FCPI ISF défiscalisation FCPI Fonds Communs de Placement dans l\'Innovation

Que sont les FCPI ?

Les Fonds Communs de Placement dans l\'Innovation (loi de Finances de 1997) interviennent sous forme de Capital risque, Capital développement et proposent les mêmes avantages fiscaux que les FIP. 60 % des sommes disponibles sont investis dans des Sociétés cotées ou non cotées.

• Non cotées et/ou cotées dont le Total bilan : Pas de limitation.


• Chiffre d’affaires : Pas de limitation.


• Effectif < 2000 personnes.


• Entreprises disposant d’un caractère innovant (tous secteurs).

Le solde de l’actif du fonds, environ 40%, est la aussi librement investi.

Le caractère innovant concerne des entreprises de toutes tailles et de tout secteur d’activité. On y trouve des entreprises issues de secteurs technologiques, scientifiques et de l’environnement comme des plus traditionnels comme l’industrie, la distribution, les services.

Valeurs liquidatives :

Les valeur liquidatives données par les intervenants du marché sont calculées pour la partie libre de 40 % de façon journalière et pour la partie des titres investis dans des sociétés non cotées par le l’audit de commissaires aux comptes en moyenne tous les semestres. Il est alors vérifié si les sociétés respectent les engagements présentés dans leur tableaux de marche et si les chiffres confortent les prévisions. Ainsi certains investissements peuvent être provisionnés, les provisions se faisant généralement par tranche de 25 %. Ces provisions impactent les valeurs liquidatives et sont vérifiées au fil du temps.

Sociétés Cotées ou Non Cotées ?

La méthode de valorisation d’une société cotée diffère de celle de la société non cotée. Le suivi d’une société non cotée est généralement direct, le représentant du fonds peut siéger au conseil d’administration et accompagner activement l’entreprise. Le fait d’être « Coté » n’est pas en soi un label de qualité. Le plus important reste le potentiel et les perspectives de l’entreprise.

Conclusion

Dans un environnement défavorable comme celui de cette fin d’année 2008, la valorisation à la baisse des entreprises permettra un coût d’entrée plus faible. Cumulée à l’avantage fiscal cette situation sans être une garantie de retour car l’achat de parts de FCPI et/ou FIP entre dans la catégorie des investissements à risque donne tout de même plus de solidité à la souscription que les années passées.